在等待期内限制性股票的实质是什么——主题:股票期权和RSU(限制性股份单位)是不是一回事

一、限制性股票授予上市是利好吗?

是利好，限制性股票激励计划是利好。
对企业来讲，股权激励有利于缓解公司面临的薪酬压力。
对原有股东来讲，实行股权激励有利于降低职业经理人的“道德风险”，从而实现所有权与经营权的分离。
对公司员工来讲，实行股权激励有利于激发员工的积极性，实现自身价值。
  限制性股票激励计划是股权激励计划的主要方式之一，股权激励计划是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励。
相关内容：一、限制性股票(restricted stock)指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。
限制性股票方案的设计从国外的实践来看，限制主要体现在两个方面：一是获得条件；
二是出售条件，但一般来看，重点指向性很明确，是在第二个方面。
并且方案都是依照各个公司实际情况来设计的，具有一定的灵活性。
二、获得条件国外大多数公司是将一定的股份让盯数量无偿或者收取象征性费用后授予激励对象，而在中国《上市公司股权激励管理办法》(试行)中，明确规定了限制性股票要规定激励对象获授股票的业绩条件，这就意味着在设计方案时对获得条件的设计只能是局限于该上市公司的相关财务数据及指标。
三、出售条件国外的方案依拟实施激励公司的不同要求和不同背景，设定可售出股票市价条件、年限条件、业绩条件等，很少有独特的条款。
而我国明确坦掘和规定了限制散李性股票应当设置禁售期限(规定很具体的禁售年限，但应该可以根据上市公司要求设定其他的复合出售条件)。
四、税收问题授予限制性股票当期，如果是增资授予，按照授予日股票市价与收取的象征性价格之间的差额计入相关成本或费用，同时按照股份面值总额增加股本，并按照两者差额增加资本公积；
如果是大股东转让股份授予，也需按股份支付进行会计处理。
由于限制性股票会在授予当期提高公司的成本费用，而按照税法原则，这部分费用不能用来抵税，在上市公司税收采用应付税款法核算的前提下，对公司的所得税费用没有影响，因此当年该上市公司净利润的净减少值应该与费用的增加值相当。
持有限制性股票的员工在授予日，按照获得股票市价计量的总额与支出的象征性价格之间的差额，缴纳个人所得税。
(注：美国政府要求限制性股票所有者在股票限制取消后，即使他不出售股票也要缴纳所得税。
而在他出售这些股票时，只要股价继续上涨，他还要缴纳另外的所得税。
另外，他持有股票时间超过一年还要缴纳资本所得税。
)

二、限制性股份是什么?

就是你的股份不能超过一定比例

三、股票期权和RSU(限制性股份单位)是不是一回事

不是。
股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。
是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。
股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。
限制性股票(restricted stock)指上市公司按照预先确定的条件授予激励对坦扒象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。
股票期权和限制性股票的八大差异：1、权利义务的对称性不同。
股票期权是典型的权利义务不对称激励方式，这是由期权这种金融工具的本质属性决定的。
期权持有人只有行权获益的权利，而无必须行权的义务。
限制性股票的权利义务则是对称的。
激励对象在满足授予条件的情形皮桥下获得股票之后，股票价格上涨，限制性股票的价值增加；
反之股票价格下跌，限制性股票的价值下跌。
股票价格的涨跌会增加或减少激励对象的利益。
2、激励与惩罚的对称性不同。
由于权利和义务对称性的不同，激励与惩罚的对称性也不同。
股票期权并不具有惩罚性，股价下跌或者期权计划预设的业绩指标未能实现，受益人只是放弃行权，并不会产生现实的资金损失。
而限制性股票则存在一定的惩罚性。
在激励对象用自有资金或者公司用激励基金购买股票后，股票价格下跌将产生受益人的直接资金损失。
限制性股票通过设定解锁条件和未能解锁后的处置规定，对激励对象进行直接的经济惩罚。
3、行权价和授予价格的区别。
股票期权的行权价格是上市公司向激励对象授予股票期权时所确定的、激励对象购买上市公司股份的价格。
行权价格具有明确规定，不应低于下列价格较高者：股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；
股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。
笔者认为，从授予价格的经济学含义考虑，授予价格应为激励对象的真实购买价格。
由于激励对象的真实购买价格并不同于计划草案公布时的股票市场价格，一般与市场价格存在折价，而且各公司不同方案的真实购买成本差异很大，所以中国证监会有关文件没有对限制性股票的授予价格进行具体规定。
4、价值评估的区别。
股票期权的估值一般按照金融工程学中的期权定价模型（如B－S模型或者二叉树定价模型）进行测算，依赖于股票市价、行权价、股票收益率的波动率、期权有效期限、无风险利率、股票分红率等参数决定。
而管理层的激励股票期权与作为普通金融工具的期权存在各种现实差异（如激励股票期权无流通市场、存在等待期等），无论采用B－S还是二叉树定价模型计算的期权价值，都不能符合激励期权的真实价值。
而限制性股票的价值估值则十分简单，限制性股票的价值即为授予日的股票市场价值扣除授予价格，并无针对股票期权和限制性股票的诸多差异及其对企业的影响，笔者认为限制性股票优于股票期权，特别是在国有控股上市公司中，更应该选择限制性股票未来的等待价值。
两者的差异可理解为限制性股票只有内在价值，而股票期权拥有内在价值和时间价值。
5、会计核算的区别。
按照《企业会计准则第11号——股份支付》的规定，股票期权与限制性股票都属于以权益结算的股份支付，应当以授予职工权益工具的公允价值计量。
在授予日，对股票期权和限制性股票确定公允价值（即上述评估价值）。
对于股票期权，在等待期内每个资产负债表日对可行权的期权数量进行估计，按照授予日确定的公允价值，计入当期的成本费用和资本公积。
对于限制性股票，一般并无等待期，授予后即让激励对象持有股票。
如果采用激励基金购买股票方式，则将激励基金计入下一期的成本费用和扣减银行存款。
如果采用定向发行，则增加公司股本和银行存款，对于企燃信猛业来说，并无成本费用。
6、对企业财务影响的区别。
股票期权主要体现在计划等待期内逐年对公司的人工成本费用增加，同时增加资本公积。
因此，期权成本会减少企业利润，但不影响企业的现金流。
由于期权估值较高（包括内在价值和时间价值），规模较大（可达公司股本的10％），因此对公司利润的负面影响可能比较大（比如伊利股份和海南海药的2007年报中因期权成本过大导致净利润变为亏损，成为轰动一时的事件）。
限制性股票对公司财务的影响，主要是提取激励基金方式下产生的现金流出和成本费用增加，其他两种方式下并无直接的不利影响。
7、激励力度的区别。
就股权激励的股本规模而言，二者并无区别，总股本的10％均为上限，而且二者是一种此消彼长的关系，国资委另外增加一项规定，要求国有控股上市公司首次实施股权激励计划时授予的股权数量原则上应控制在上市公司股本总额的1％以内。
股票期权计划总份额一般事先均确定，而限制性股票数量可能是事先确定的（如采取定向发行方式），也可能是不确定的（如宝钢、万科等采取激励基金购买方式），最终限制性股票的数量实质上取决于年度公司利润的完成，因为提取激励基金均来自于年度利润的增量，能够买到的股票数量则依赖于当时的股价。
就同样数量的股票期权和限制性股票而言，期权的激励力度弱于限制性股票。
8、 税收制度。
根据相关规定，授予员工股票期权时，不需要征税。
员工行权购买股票时，其从企业取得股票的实际购买价（行权价）低于购买日公平市场价（指该股票当日的收盘价）的差额，应按“工资、薪金所得”适用的规定计算缴纳个人所得税。
员工在出售股票时，对股票转让所得暂不征收个人所得税。

四、主题:股票期权和RSU(限制性股份单位)是不是一回事

不是。
　　股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。
是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。
　　股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。
　　限制性股票(restricted stock)指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。
　　股票期权和限制性股票的八大差异：　　1、权利义务的对称性不同。
股票期权是典型的权利义务不对称激励方式，这是由期权这种金融工具的本质属性决定的。
期权持有人只有行权获益的权利，而无必须行权的义务。
限制性股票的权利义务则是对称的。
激励对象在满足授予条件的情形下获得股票之后，股票价格上涨，限制性股票的价值增加；
反之股票价格下跌，限制性股票的价值下跌。
股票价格的涨跌会增加或减少激励对象的利益。
　　2、激励与惩罚的对称性不同。
由于权利和义务对称性的不同，激励与惩罚的对称性也不同。
股票期权并不具有惩罚性，股价下跌或者期权计划预设的业绩指标未能实现，受益人只是放弃行权，并不会产生现实的资金损失。
而限制性股票则存在一定的惩罚性。
在激励对象用自有资金或者公司用激励基金购买股票后，股票价格下跌将产生受益人的直接资金损失。
限制性股票通过设定解锁条件和未能解锁后的处置规定，对激励对象进行直接的经济惩罚。
　　3、行权价和授予价格的区别。
股票期权的行权价格是上市公司向激励对象授予股票期权时所确定的、激励对象购买上市公司股份的价格。
行权价格具有明确规定，不应低于下列价格较高者：股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；
股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。
笔者认为，从授予价格的经济学含义考虑，授予价格应为激励对象的真实购买价蠢侍派格。
由于激励对象的真实购买价格并不同于计划草案公布时的股票市场价格，一般与市场价格存在折价，而且各公司不同方案的真实购买成本差异很大，所以中国证监会有关文件没有对限制性股票的授予价格进行具体规定。
　　4、价值评估的区别。
股票期权的估值一般按照金融工程学中的期权定价模型（如B－S模型或者二叉树定价模型）进行测算，依赖于股票市价、行权价、股票收益率的波动率、期权有效期限、无风险利率、股票分红率等参数决定。
而管理层的激励股票期权与作为普通金融工具的期权存在各种现实差异（如激励股票期权无流通市场、存在等待期等），无论采用B－S还是二叉树定价模型计算的期权价值，都不能符合激励期权的真实价值。
而限制性股票的价值估值则十分简单，限制性股票的价值即为授予日的股票市场价值扣除授予价格，并无针对股票期权和限制性股票的诸多差异及其对企业的影响带贺，笔者认为限制性股票优于股票期权，特别是在国有控股上市公司中，更应该选择限制性股票未来的等待价值。
两者的差异可理解为限制性股票只有内在价值，而股票期权拥有内在价值和时间价值。
　　5、会计核算的区别。
按照《企业会计准则第11号——股份支付》的规定，股票期权与限制性股票都属于以权益结算的股份支付，应当以授予职工权益工具的公允价值计量。
在授予日，对股票期权和限制性股票确定公允价值（即上述评估价值）。
对于股票期权，在等待期内每个资产负债表日对可行权的期权数量进行估计，按照授予日确定的公允价值，计入当期的成本费用和资本公积。
对于限制性股票，一般并无等待期，授予后即让激励对象持有股票。
如果采用激励基金购买股票方式，则将激励基金计入下一期的成本费用和扣减银行存款。
如果采用定向发行，则增加公司股本和银行存款，对于企业来说，并无成本费用。
　　6、对企业财务影响的区别。
股票期权主要体现在计划等待期内逐年对公司的人工成本费用增加，同时增加资本公积。
因此，期权成本会减少企业利润，但不影响企业的现金流。
由于期权估值较高（包括内在价值和时间价值），规模较大（可达公司股本的10％），因此对公司利润的负谈册面影响可能比较大（比如伊利股份和海南海药的2007年报中因期权成本过大导致净利润变为亏损，成为轰动一时的事件）。
　　限制性股票对公司财务的影响，主要是提取激励基金方式下产生的现金流出和成本费用增加，其他两种方式下并无直接的不利影响。
　　7、激励力度的区别。
就股权激励的股本规模而言，二者并无区别，总股本的10％均为上限，而且二者是一种此消彼长的关系，国资委另外增加一项规定，要求国有控股上市公司首次实施股权激励计划时授予的股权数量原则上应控制在上市公司股本总额的1％以内。
　　股票期权计划总份额一般事先均确定，而限制性股票数量可能是事先确定的（如采取定向发行方式），也可能是不确定的（如宝钢、万科等采取激励基金购买方式），最终限制性股票的数量实质上取决于年度公司利润的完成，因为提取激励基金均来自于年度利润的增量，能够买到的股票数量则依赖于当时的股价。
　　就同样数量的股票期权和限制性股票而言，期权的激励力度弱于限制性股票。
　　8、 税收制度。
根据相关规定，授予员工股票期权时，不需要征税。
员工行权购买股票时，其从企业取得股票的实际购买价（行权价）低于购买日公平市场价（指该股票当日的收盘价）的差额，应按“工资、薪金所得”适用的规定计算缴纳个人所得税。
员工在出售股票时，对股票转让所得暂不征收个人所得税。

五、股票的实质到底是什么

一句话回答你的问题。
股票就是一家公司的股权，这就是股票的实质。
也就是说你的这一权力和这家公司的未来密切相关，难道还不明白？我不想长篇长篇的给你讲故事，讲故事我可以讲一天一夜，但是归根结底一句话，股票就是这么回事儿……

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